HENNGE K.K. · TSE: 4475

Wszystko o HENNGE.
W jednym miejscu.

Kurs, wycena, wyniki i klienci japońskiego lidera bezpiecznego logowania do chmury, wyjaśnione prosto. W dolarach i w jenach. Aktualizacja co miesiąc.

gdzie jest kurs na tle ostatnich 12 miesięcy (TSE, w jenach)
Wycena w jednym zdaniu

Najważniejsze wiadomości

    Co dalej

      Historia podsumowań

      Każdy odczyt dopisuje nowy wiersz, więc od razu widać, jak zmienia się kurs i wycena.
      Kurs akcji

      Rajd w sierpniu, huśtawka w październiku.

      Od 3.08 kurs wzrósł z 1 284 do 1 794 ¥, czyli o 40%. Dwa skoki przyszły z wynikami Q3 (5.08) i z rajdem spółek od tożsamości i cyberbezpieczeństwa (28.08). W październiku oferta akcji najpierw zbiła kurs o 5,1%, a następnego dnia odbił o 7,4%.

      Kurs i obrót, sierpień do października 2026

      Cztery sesje z dużym obrotem tłumaczą większość ruchu: wyniki Q3 (5.08), wyniki Okty i CrowdStrike'a (28.08), ogłoszenie oferty akcji (5.10) i rajd spółek cyberbezpieczeństwa na TSE Growth (6.10).
      zamknięcia sesji TSE w jenach (linia) i liczba akcji w obrocie w mln (słupki)
      Pokaż dane
      Wyniki finansowe

      W jenach rośnie co kwartał. W dolarach stoi.

      Po 9 miesiącach roku obrotowego 2026 (X 2025 do VI 2026) przychody wzrosły o 17,1%, a zysk netto o 28,7%. Spółka zrobiła już 90% rocznego planu zysku operacyjnego. Rok obrotowy HENNGE kończy się 30 września. Przełącz walutę, żeby zobaczyć, ile z tego wzrostu zjada słaby jen.

      Przychody i zysk co kwartał

      Pokaż dane

      Przychody i zysk co rok

      Pokaż dane

      Prognoza na rok 2026 jest prawie zrobiona

      Po trzech kwartałach spółka ma 73% planowanych przychodów i 90% zysku operacyjnego. Q4 (VII do IX) jest sezonowo najsłabszy: zarząd zapowiadał ok. 200 mln ¥ zysku operacyjnego i wyższe wydatki na reklamę.
      wykonanie po 9 miesiącach w % rocznej prognozy (podtrzymanej 4.08.2026); szara kreska to 75%, czyli równe tempo

      Marże co kwartał

      Marża operacyjna waha się od ok. 4 do 7% w Q4 do ok. 24% w Q2, bo koszty rekrutacji, eventów i reklamy spadają na koniec roku obrotowego. Marże nie zależą od kursu walut.
      %, marża operacyjna i netto
      Pokaż dane

      Na czym HENNGE zarabia

      94,4% przychodów daje jeden produkt: HENNGE One, abonament na bezpieczne logowanie (SSO), ochronę poczty i plików. Rośnie o 18%, usługi wdrożeniowe tylko o 3%.
      przychody po 9 miesiącach FY2026, mln ¥
      Pokaż dane

      Na co idą pieniądze

      Marża brutto 86,4%, typowa dla czystego SaaS. Rośnie udział badań i rozwoju (9,5% przychodów, +1,8 pkt r/r), maleje udział kosztów personelu (18,5%, −3,3 pkt).
      wybrane koszty po 9 miesiącach FY2026, mln ¥ i % przychodów
      Pokaż dane
      ARR i klienci

      3 881 firm, 3,15 mln użytkowników.

      ARR, czyli roczna wartość abonamentów, wynosi 12,52 mld ¥ (+16,7% r/r). Cel spółki to 20 mld ¥ w roku obrotowym 2029, a w dłuższym planie 100 mld ¥ przy marży operacyjnej do 50%.

      ARR na koniec kwartału

      Pokaż dane

      Droga do celu 2029

      Żeby dojść do 20 mld ¥ ARR do IX 2029, wystarczy ok. 15,5% wzrostu rocznie. Obecne tempo to 16,7%.
      mld ¥, ARR faktyczny i ścieżka do celu (wyliczenie własne)

      Firmy z kontraktem

      +591 firm w rok (+18,0%).
      liczba klientów korporacyjnych
      Pokaż dane

      Użytkownicy

      +446 tys. osób w rok (+16,5%).
      mln osób objętych kontraktami
      Pokaż dane

      Churn

      0,30% miesięcznie, ok. 3,5% przychodów rocznie.
      miesięczna rezygnacja, średnia z 12 miesięcy, %
      Pokaż dane

      Przychód z użytkownika (ARPU)

      W jenach ARPU stoi od roku (3 975 ¥ rocznie), bo wzrost dają teraz nowi klienci, a nie podwyżki cen. W dolarach spadło z 27,5 do 24,5 $. Nowe plany od X 2026 (np. Ultra za 2 500 ¥ miesięcznie) mają to zmienić.
      roczny ARR na jednego użytkownika, ¥ (lewa oś) i $ (prawa oś)
      Pokaż dane

      Użytkownicy na firmę

      Spada z 896 do 811: przybywa mniejszych klientów i dużych kontraktów na pojedyncze funkcje.
      średnio osób na jedną firmę
      Efekt jena

      Słaby jen zjada prawie cały wzrost.

      HENNGE zarabia wyłącznie w jenach. Dolar kosztuje dziś o 50% więcej jenów niż we wrześniu 2020 (105,7 do 158,2 ¥), czyli jen stracił ok. 33% wartości. Dla inwestora liczącego w dolarach lub złotych ARR urósł w rok o 3,6%, a nie o 16,7%.

      Kurs USD/JPY na koniec kwartału

      Wyżej znaczy słabszy jen i gorszy wynik po przeliczeniu na dolary. Od lipca jen lekko się umacnia.
      jenów za dolara, kursy krzyżowe z tabel NBP
      Pokaż dane i numery tabel NBP

      ARR w jenach i w dolarach

      Rozjazd obu linii to czysty efekt kursu, nie zmiana biznesu.
      indeks, XII 2023 = 100
      Ruch na hennge.com

      To głównie logowania, więc ruch mierzy użycie produktu.

      Przez hennge.com pracownicy klientów logują się do swoich aplikacji. Dlatego wizyty rosną razem z liczbą użytkowników. Dane SimilarWeb z Twojego arkusza i zrzutów, do sierpnia 2026: 8,8 mln wizyt, +24% r/r.

      Wizyty miesięcznie

      Rekord 9,9 mln w lipcu. Sierpień co roku spada o ok. 11% (okres Obon w Japonii).
      mln wizyt; luka II do IV 2026 to brak danych
      Pokaż dane

      Wizyty a przychody

      każdy punkt to kwartał kalendarzowy, Q2 2023 do Q4 2025, przychody w mln ¥
      Pokaż dane

      Jakość ruchu

      Odwrotnie niż w typowym marketingu: bounce spada (54% do 46,8%), strony na wizytę rosną (2,0 do 2,63). Tak wygląda ruch ludzi, którzy przychodzą coś zrobić.
      indeks, IV 2023 = 100
      Pokaż dane

      hennge.com i okta.com

      Od jesieni 2024 HENNGE ma więcej wizyt niż Okta, choć Okta ma 40 razy większe przychody. Obie domeny to głównie logowania.
      mln wizyt, SimilarWeb, IV 2024 do XI 2025
      Pokaż dane

      Ruch z Google (Ahrefs)

      To inny kanał: tylko wejścia z wyników wyszukiwania, czyli widoczność marki, nie logowania. hennge.com urósł tu najmocniej z czwórki (2,0x od IV 2023), ale od szczytu z XI 2025 spadł o 38%.
      indeks, IV 2023 = 100. Skok crowdstrike.com w VII 2024 (globalna awaria Falcon) jest przycięty do skali
      Pokaż dane
      Wycena

      Najtańsza w grupie. Ale w dolarach rośnie powoli.

      Wskaźniki pokazują, ile płacisz za dolara przychodu lub zysku. Im niżej, tym taniej. HENNGE jest tańsze od japońskich Sansana i Rakusa i kilka razy tańsze od amerykańskich spółek bezpieczeństwa.

      Porównanie wyceny

      Pełna tabela wyceny

      Mapa wartości

      Prawy dolny róg to szybki wzrost przychodów przy niskim P/S.
      oś pozioma: wzrost przychodów w USD w ostatnim roku, oś pionowa: P/S (skala logarytmiczna)

      Co z tego wynika

        Konkurencja

        HENNGE na tle 6 innych spółek SaaS.

        Globalni gracze od tożsamości i bezpieczeństwa (CrowdStrike, Okta, Datadog) i japoński SaaS dla firm (Rakus, Sansan, Money Forward). Ostatni pełny rok obrotowy każdej spółki, w dolarach. Wybierz miarę, a wykres pokaże miejsce HENNGE.

        Porównanie

        Pełna tabela i definicje
        Dywidenda i akcje

        Dywidenda rośnie, ale to wciąż mało.

        Pierwszą dywidendę spółka wypłaciła za rok 2025 (5 ¥). Za 2026 zapowiada 11 ¥, czyli ok. 0,07 $ na akcję i ok. 0,6% przy obecnym kursie. W październiku spółka emituje też 1,1 mln nowych akcji.

        Dywidenda na akcję

        ¥, według roku obrotowego, za który wypłacono; 2026 to zapowiedź z 2.10.2026

        Szczegóły i oferta akcji

        Warto wiedzieć

        Fakty z raportów spółki.